近日，叮咚买菜旗下预制菜品牌“朝气鲜食”正式发布，今年的销售目标是1亿元，目前正在招募区域经销商、渠道商等合作伙伴。

对于低迷已久的生鲜电商行业来说，叮咚此次掷下豪言的原因，或是因为其终于实现了公司成立五年多来的首次盈利。据叮咚2022年第四季度财报显示，其首次实现GAAP标准下的全面盈利，Non-GAAP净利润为1.16亿元，公司还实现了全年正向经营性现金流。

按理说叮咚买菜应有充足现金流经营新老业务，但近日却有数名供应商向「新熵」反映，叮咚买菜平台已逾期数月未按照约定时间给供应商们回款，”正常情况下2月的结算单应该在3月初就出了，到现在都没出，而且我1月的货款也没有结算。“一位经营调味料生意的供应商表示，这种选择性回款的行为跟每日优鲜当年很像，会抓紧考虑停止对其继续供货。

同时，有业内人士表示目前的叮咚买菜整体策略偏保守，因为要继续跑盈利模型，所以目前更求稳，”不扩品，不扩仓“的策略已经让其失掉了许多区域，面对美团和朴朴超市的进攻，叮咚不敢轻易冒进，正死守着一亩三分地，同时押注预知菜。

除了叮咚以外，盒马鲜生也接连“报喜”，确实为低迷已久的行业注入了新气象。但与其说生鲜电商行业终于“活过来”，不如说企业正在寻找“新活法”。

生鲜电商“如履薄冰”

对于此次叮咚盈利，市场的反应并非盲目乐观。叮咚自去年二季度开始便实现阶段性盈利，但这跟去年上半年国内疫情反复，消费者的出行频率降低有很大关系。

在叮咚宣布四季度终于实现全面盈利后，其股价仍未见起色，而其投资者比如老虎全球基金则早在去年已完成“清仓式”减持，市场对此反应冷淡，或因为叮咚的盈利并非是建立在前置仓模式的“胜利”上，而是“省”出来的。

一方面，叮咚去年陆续退出了天津、珠海、厦门、唐山等多个城市，其在长三角地区的撤城比例超过了60%，目前仅保留了27座运营城市，相较于巅峰时期减少了10个城市，且70%左右都位于华东区域，这意味着叮咚基本放弃华北、华南区域，选择退守大本营华东区域。

另一方面，叮咚的各项成本支出也在减少。去年第四季度，叮咚的履约开支14.94亿元，同比下降16.4%；销售和营销开支为9110万元，同比大幅收窄74.5%。可以说大幅撤城关仓以降低履约成本，是叮咚实现盈利的关键。

如此一来，叮咚放弃的城池就被美团、朴朴等对手快速瓜分了，比如华南作为生鲜电商争夺GMV规模的“主战区”，却一直都是朴朴和美团的天下。

美团在去年开始加大“闪电仓”（即美团前置仓）的招商速度，并在珠三角珠提出了闪电仓0元起配的打法，补充了美团外卖百货品类；而朴朴超市也在持续扩品。相较之下，叮咚不仅撤出多个华南区城市，扩品也在放慢，竞争力每况愈下。

而华北则一直都是美团的主战场，其它生鲜电商平台除非持续烧钱，否则很难折腾出浪花。但商战就如打仗，当一个企业开始“缩水缩脚”的时候，其它企业就会“越战越勇”，目前美团和朴朴都在抢滩华东市场，通过加大投入、积极开仓等方式，试图抢占叮咚退守后的空缺。

尽管腹背受敌，但好不容易“盈利”的叮咚却再也不敢轻易冒进了，前置仓模式必须烧钱才能盈利的BUG，正是叮咚进退两难的痛点。

一直以来，控制成本都是前置仓模式的头等难题，基于建仓成本、履约成本这些重资产运营成本，平台必须有足够的订单量，才能覆盖掉这部分成本从而盈利。

因此，前置仓模式想要盈利，无非两条路径，一是增加订单量，二是提高客单价，三是降低履约成本。

先看履约成本，东北证券研报表示，前置仓模式的履约费用高达10-13元/单，是传统中心仓电商的三倍左右、社区团购的六倍左右。其中，拣货人员工资、配送成本这些基本都是固定的，这意味着履约成本很难大幅降低，前置仓数量越多当然效率越高，但企业要如何覆盖掉这部分成本呢？

比如增加订单量，但如果不是像美团、抖音此类有用户基础复购或强大算法支持的大平台，想要引流就只能靠烧钱来降低客单价，但在如今的资本寒冬下，谁还能“烧得钱”呢？

或者增加客单价，这是近年大多数生鲜电商平台都在尝试的方式。比如朴朴除了通过生鲜引流之外，核心品类也逐渐转移到美妆百货之上，客单价更高，利润也更丰厚。

此外，诸如叮咚、盒马等也在积极发力预制菜品牌，参照同行公司可以发现，预制菜的毛利率水平比普通生鲜产品至少要高出10%左右，而生鲜行业的平均毛利仅为15%左右。

所以，叮咚也在近日宣布与盱眙县合作打造小龙虾预制菜供应链，同时面向全行业招募“预制菜合伙人”，目标规模是50亿元。

不难看出，叮咚似乎已在着手从单纯的生鲜即时电商向专注食品的实体公司转型。与此同时，行业群里也有生鲜供应商爆料，称叮咚出现“选择性回款”，虽然此消息并未得到更多供应商和叮咚确认，但也能看出在生鲜和预制菜之间，叮咚似乎已做出了选择。

某生鲜电商行业群群聊内容，图源｜新熵